A Empresa americana WisdomTree Investments Inc. planeja dar início um fundo de Bitcoin negociado em bolsa (ETFs – exchange-traded fund), mas enfrenta uma árdua batalha por sua aprovação. A SEC (Securities and Exchange Commission) já rejeitou propostas anteriores para ETFs de criptomoeda. A SEC é um órgão do govermno dos Estados Unidos que aplica as leis de valores mobiliários para proteger os investidores que operam nos Estados Unidos, e escolheram o mercado de valores mobiliários como investimento. Seria o órgão “correspondente” à CVM (Comissão de Valores Mobiliários) no Brasil.
A Empresa solicitante planeja lançar um fundo ETF que poderá investir até 5% de seus ativos líquidos em futuros de Bitcoin negociados na Chicago Mercantile Exchange (CME), de acordo com o documento da SEC. Os apoiadores de criptomoeda argumentam há muito tempo que um ETF de Bitcoin daria o cachê nascente do setor, mas a SEC anulou muitas propostas anteriores. No entanto, dessa vez, a proposta de Fundo da WisdomTree é diferente das feitas anteriormente à SEC,que se tratavam de ETFs puras baseadas em Bitcoin ou ETF misto de Bitcoin e títulos do tesouro americano.
Todd Rosenbluth, chefe de ETF e pesquisa de fundos mútuos da CFRA Research, declarou que:
“A SEC destacou inúmeras preocupações diretamente sobre os ETFs de Bitcoin e é improvável que aprove algo que rastreie explicitamente o Bitcoin”
Em fevereiro, a SEC rejeitou uma proposta que visava ser um mix de Bitcoin e títulos do tesouro americano de curto prazo como uma maneira de amortecer a volatilidade do valor de mercado da criptomoeda. A ETF proposta, denominada WisdomTree Enhanced Commodity Strategy Fund, forneceria adicionalmente uma ampla exposição aos quatro setores de commodities por meio de contratos futuros: energia, agricultura, metais industriais e metais preciosos, de acordo com o documento enviado para a SEC.
Outro possível problema com a proposta do WisdomTree é o uso de futuros, uma prática que passou por um exame minucioso depois que uma queda nos contratos de petróleo afetou o Fundo de Petróleo dos Estados Unidos em abril.
Confira o Prospecto enviado pela WisdomTree Investments Inc. sobre o fundo (ETF) WisdomTree Enhanced Commodity Strategy Fund. Destacamos a parte do documento enviado a SEC que contém o risco associado ao fundo proposto (clique na imagem para acessar documento completo):
COMMODITY RISK. The value of commodities and commodity-linked derivative instruments typically is based upon the price movements of a physical commodity or an economic variable linked to such price movements. Therefore, the value of commodities and commodity-linked derivative instruments may be affected by, for example, changes in overall market movements, economic conditions, changes in interest rates, or factors affecting a particular commodity or industry, such as production, supply, demand, drought, floods, weather, political, economic and regulatory developments. The prices of commodities and commodity-related investments may fluctuate quickly and dramatically and may not correlate to price movements in other asset classes, such as stocks, bonds and cash. An active trading market may not exist for certain commodities. These factors may impair the ability of the Fund to sell its portfolio holdings quickly or for full value. The Fund may also invest in bitcoin futures contracts (“Bitcoin futures”). The Fund will invest in cash-settled Bitcoin futures traded on the Chicago Mercantile Exchange, which is a registered futures exchange, only. The Fund will not invest in Bitcoin directly. Bitcoin is a digital asset (i.e., a cryptocurrency) whose ownership and behavior are determined by participants in an online, peer-to-peer network that connects computers that run publicly accessible, or “open source,” software that follows the rules and procedures governing the Bitcoin network. References to commodities and commodity-linked derivatives in this SAI include Bitcoin and Bitcoin futures, respectively. In addition, the market for Bitcoin futures is relatively new and commenced trading on the Chicago Mercantile Exchange in December 2017. As a result, Bitcoin futures markets are thinly traded relative to other futures markets and may have limited liquidity. Each of these factors and events could have a significant negative impact on the Fund.
Para mais informações, acesse o documento na íntegra: WisdomTree Enhanced Commodity Strategy Fund
Fonte: Adaptado de Bloomberg e retirado do site da SEC pelo Time BL Consultoria Digital
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